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金融学院

供应链金融展业模式:非银机构篇详细案例分析

来源:以墨社区 责编:崔富强 时间:2020-03-15 14:01:43 浏览次数:

信息科技发展推动了供应链金融转型升级,供应链金融参与主体多样化,实现了去中心化,从单纯的资金服务转变为融资解决服务,盘活供应链存量资金,服务实体经济发展。上一篇文章详细讲解了银行开展供应链金融模式,本文详细讲解供应链金融服务商、核心企业及信托公司等机构开展供应链金融的交易模式。

一、供应链核心企业开展供应链金融案例分析:海尔

受益于移动互联和大数据技术的发展,日日顺作为海尔旗下的交互用户体验引领的开放平台,可以将其拥有的客户和经销商数据与银行平台对接,降低融资方与银行间信息不对称,发展供应链金融业务。通过海尔与银行的合作,整合了银行的资金、业务以及技术的专业优势和海尔集团分销渠道网络、交易数据和物流业务等要素的雄厚积淀,通过日日顺的交易的记录,将产业与金融通过互联网的方式集合在一起,开拓了针对经销商的“货押模式”和“信用模式”两种互联网供应链金融业务。

1.“货押模式”供应链金融分析

“货押模式”针对于经销商为了应对节日(如五一、十一、春节等)消费高峰、或者抢购紧俏产品/品种、或者每月底、每季底为了完成当月或季度计划获得批量采购折让等,从而进行的大额采购实施的金融解决方案。
  交易结构分析:(1)首先经销商通过日日顺B2B官网向海尔智慧工厂下达采购订单,之后经销商需先将30%的预付款付至海尔指定银行;(2)经销商随后向海尔供应链金融平台日日顺申请货押融资,日日顺平台将信息传递至银行,并提出建议额度;(3)银行审核后付款至经销商监管账户,日日顺平台将资金定向付至海尔财务公司,财务公司通知智慧工厂排产生产;(4)工厂生产出产成品后,发货至日日顺物流仓库,货物进入质押状态;(5)随后当经销商实际需要产品时,向海尔供应链金融申请赎货,然而将剩余货款归还至银行;海尔供应链金融在获取全额资金支付信息后,通知日日顺仓库,货物解除质押;日日顺物流配送到经销商,通知经销商提货。

海尔开展供应链金融业务交易结构图:货押模式

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2.“信用模式”供应链金融分析

“信用模式”是海尔和商业银行基于经销商的业务信用而开展的供应链金融业务,主要是针对经销商当月实际销售而产生的小额采购实施的金融解决方案。

交易结构分析:(1)首先,经销商需要向日日顺平台提供当月的预订单(即当月的意向订单);(2)日日顺平台将预订单信息反馈至海尔智慧工厂,海尔智慧工厂进行产品生产,同时将预订单信息告知合作银行;(3)海尔供应链金融和银行根据经销商的信用状况提供全额资金,并定向支付至海尔财务公司;(4)财务公司收到货款,准许工厂发货,工厂则通过日日顺物流配送至经销商处;(5)经销商收到货物后支付款项至商业银行。

海尔开展供应链金融业务交易结构图:信用模式

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业务拓展:供应链核心企业开展供应链金融,有助于解决上下游中小微企业融资问题,保障上游要素产品供应和下游产成品销售,进而提高产业链核心竞争力。此外,核心企业开设供应链平台由于获取交易流程中核心风险,在提供金融解决方案过程中,获得额外收益。如海尔供应链金融平台日日顺B2B上线后,平台上的经销商不用抵押、不用担保,不用跑银行办手续,通过平台上的“在线融资”窗口,实现了资金即时到帐,不仅方便快捷,效率高,还能享受到大企业一样的优惠利率,大大减少了利息支出。目前海尔互联网供应链金融的“货押模式”利率为年化5.7%左右,而“信用模式”则为年化8%左右,海尔互联网供应链金融则通过商业银行代收获取1%的服务费。

二、供应链金融服务商开展供应链金融案例分析:瑞茂通

相较于银行、电商、P2P公司,供应链金融服务商不仅具有场景、渠道优势,同时具有供应链管理、整合能力优势,因此,供应链金融服务商在供应链管理业务基础上,可以较好提取风险信号,进而可以较好开展供应链金融业务。本文以瑞茂通为例展开介绍。
  1.背景材料
  瑞茂通是中国煤炭供应链行业的民营龙头企业,主营煤炭供应链大宗商品业务。自成立以来,瑞茂通利用供应链平台有效整合社会优势资源开展采购货物、产品加工、物流配送、商品分销、撮合交易、信息咨询、融资金融等系列服务,为客户提供煤炭资源的高效配置服务。
  供应链服务商在开展供应链金融业务时,不同于银行以核心企业为基础和电商平台以商户数据为基础,更关注于企业的物流、资金流。以瑞茂通为例,煤炭企业的业务过程伴随着仓储、运输、资金转移等流程,瑞茂通在线下以商业保理、融资租赁公司为基础,线上以易煤网为平台,通过货权质押、应收账款质押等方式,为企业提供资金和渠道服务。
  2.供应链运营模式中融资需求分析
  瑞茂通供应链金融业务有三种产品,分别是煤易贷、煤易购和煤易融。这三种产品都是短期融资产品,期限从一个月到两个月不等,年利率均为12%。通过这三种产品,瑞茂通介入了煤炭生产、贸易、消费环节,能够为链条上所有参与企业提供融资服务。煤易贷通过货物质押和仓单质押的方式,在第三方仓储的监管下,为上游中小煤炭企业提供货权融资服务,解决这些企业因销售不畅或急需短期资金周转而面临的资金需求;煤易购无需抵押和担保,贸易商只需交付一定比例的保证金,便可以通过瑞茂通采购煤炭,突破现有资金的瓶颈,并且降低资金占用周期;煤易融基于供应商与下游煤炭消费企业产生的应收账款,通过应收账款质押,解决供应商资金占压问题,使其能够快速回笼资金。
  3.瑞茂通开展供应链金融交易结构分析
  瑞茂通开展应收账款质押的供应链金融交易结构分析:(1)瑞茂通与下游电厂签订煤炭销售合同,瑞茂通与供应商签订煤炭买卖合同,供应商发货至电厂;(2)电厂对瑞茂通出具质量及数量检验报告,供应商向瑞茂通开具《货权转移确认函》;(3)供应商根据运营情况,向中瑞财富提出融资需求,将应收账款通过平台进行转让;中瑞财富根据风控要求进行材料审核;(4)平台向瑞茂通发出《应收账款债权转让通知书》,平台与融资方签订《融资服务协议》、《结算确认单》、《电子章授权书》等;(5)投资人通过平台投资于应收账款转让项目,线上签订《债权转让合同》;融资方通过第三方支付提现到账户;(6)电厂向瑞茂通结算、回款;瑞茂通将应付账款通过第三方支付平台对投资人支付本息,同时与供应商结算、开票。

瑞茂通开展供应链金融业务交易结构图

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资料来源:供应链finance智库

三、信托公司开展供应链金融案例分析:英大信托

部分信托同业依托集团母公司在特定行业或领域的主导优势,可借助信托牌照优势,发挥如保理、银行等机构角色,为产业上下游企业提供融资服务。其中具有代表性的如中粮信托、英大信托、雪松信托等。其中,英大信托依托母公司国家电网集团在电力产业的绝对垄断地位,结合自身竞争优势,围绕电网、电力核心企业及上游供应商开展供应链金融服务,逐步打造电力产业领域供应链金融特色服务品牌。
  在此类业务结构中:(1)信托发起设立集合信托计划,投资于供应链上游企业应收账款池。资产池由不同期限、不同金额、相同核心企业的应收账款组成;(2)上游客户采取名单制管理,并对名单内企业拟转让应收账款适用简易审批程序;(3)供应商将应收账款受让至信托计划,实现应收账款转让;信托采用公证送达方式,通知核心企业确认应收账款转让;(4)核心企业根据应收账款金额,向信托计划还款。

信托公司开展供应链金融业务交易结构图

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